Ho Po-wing (Leslie Cheung) y Lai Yiu-fai (Tony Leung) son una pareja gay originaria de Hong Kong que mantienen una relación tormentosa y abusiva, con un largo historial de rupturas y reconciliaciones. Deciden viajar a Argentina para visitar las Cataratas del Iguazú, en un intento de mejorar su relación. Una vez en Argentina, tras otra de sus frecuentes discusiones, ambos deciden separarse y Lai Yiu-fai comienza a trabajar de portero en Bar Sur, un bar nocturno de tango. Al poco tiempo, Ho Po-wing reaparece después de recibir una dura paliza; todo parece indicar que se ha dedicado a la prostitución. Yiu-fai lo acoge en su minúscula habitación alquilada e intentan retomar una relación, que pronto se verá nuevamente alterada por constantes suspicacias, celos y peleas violentas.

Mientras tanto, Yiu-fai, quien ahora trabaja de cocinero en un restaurante oriental, ha trabado amistad con Chang (Chang Chen), un joven compañero de trabajo taiwanés. Chang es heterosexual, pero sus sentimientos hacia Yiu-fai parecen ambiguos y, su personalidad amable y cariñosa supone para Yiu-fai un contrapunto a su cada vez más difícil relación con Po-wing. Tras una gran discusión, a causa de la negativa de Yiu-fai a devolver a Po-wing su pasaporte, estos vuelven a separarse. Poco tiempo después, Chang decide volver a Taiwán con su familia y Yiu-fai finalmente viaja a las Cataratas del Iguazú, solo. Luego regresa a Hong Kong después de hacer escala en Taipéi, en un intento de encontrar a Chang. Casualmente, acaba cenando en el puesto de comidas de la familia de este, aunque él no está allí, tras lo cual vuelve a su ciudad deseando volver a verle algún día.